申购策略：转股价值较高，正股题材一般，目前正股涨势平稳，我会选择申购隆华转债（SZ）。
抢权配售：正股5月以来一直稳步上涨，一手*配售成本还好，安全垫一般，小*怡情的话，可以碰碰运气。
隆华转债核心数据梳理数据来源：集思录
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隆华转债，7月30日申购（股权登记日为7月29日），深市转债，转债评级AA-级（评级一般）。百元股票含权量为11.47，每股含权量0.。
截止7月27日收盘，转股价值为98.07，正股：隆华科技，报价7.61元。
转债上市首日溢价率预估同业转债隆华科技主营“环保工程”领域，同业、同评级转债有绿茵转债、维尔转债、迪森转债、博世转债、侨银转债，我们通过简单的算术平均，得出隆华转债的近似溢价率。
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隆华科技从隆华科技披露的财报看，年公司全年利润增长27.47%。年公司实现营业收入18.24亿元，同比下降2.63%，主要因为换热节能业务收入下降，而新材料板块保持较快增长；归母净利润2.22亿元，同比增长27.47%。年Q1实现营业收入3.82亿元，同比增长34.38%；实现归母净利润0.55亿元，同比增长16.91%；实现扣非归母净利润0.51亿元，同比增长.88%。
靶材板块市场前景广阔，国产化突破进一步占领市场：年公司靶材业务板块方面实现营收2.80亿元，同比增长22.03%，占同期营收的15.38%。公司钨钼深加工组件产品加快进口替代进程，新增国内首条G10.5代线产品，实现了国产化突破，帮助公司进一步夯实市场基础，宽幅钼靶材、高世代线ITO靶材成为新增长点，超高温特种材料在MoCVD领域加大技术营销力度，公司盈利结构有望进一步优化。
隆华科技产能扩张、市场高需双管齐下，驱动高分子及其复合材料领域延伸：年公司高分子复合材料业务营收4.08亿元，同比增长1.63%。由于原材料价格上涨，毛利率有所下降。报告期内，公司产能和创新能力实现较大扩张：科博思新增高性能PVC泡沫结构芯材生产线，已实现批量供货；科博思生产的减隔振链接系列产品、复合轨枕产品规模化生产应用于轨道交通领域；兆恒科技PMI泡沫产品应用领域拓展，获得武器装备承制资格，新生产基地建设开启；海威复材所属海威研究院报告期内研发项目大幅增加。市场方面，尽管年上半年板块业务受疫情影响较大，但是随着*工型号获得资质并量产，加上国家对轨道交通领域的持续投入，高分子复合材料具备较大的市场潜力。市场需求增加和产能建设双管齐下，预计该板块未来业绩将会大幅度提升。
精细管理维持稳步发展，创新战略增强行业竞争力：公司年销售费用0.49亿元，同比减少48.01%，管理费用1.10亿元，同比减少13.70%，精细化管理降低了全年费用水平，增加了各个板块的多元协调。公司年研发投入同比增长40.61%，研发优势进一步叠加客户优势。报告期内，公司深化与科研团队和相关高校的合作87，开展高层次人才引进计划和隆华研究院招聘，提升了公司研发实力。精细化管理在报告期内成为各项业务板块稳步向上的保障，创新战略则是公司核心竞争力和可持续发展的基础，公司业务三大板块均保持上升趋势。
考虑到公司题材比较好，结合AA-评级、类似转债等综合分析，我们预估隆华转债上市首日溢价率在20%左右，当前转股价值98.07，预计上市价格元。
配售份额与成本投入计算数据来源：上市公司公告
根据上市公司公告，原股东可优先配售的隆华转债数量为其在股权登记日(年7月29日，T-1日)收市后登记在册的持有“隆华科技”的股份数量按每股配售0.元可转债的比例计算可配售可转债金额，再按元/张的比例转换为张数，每1张为一个申购单位，即每股配售0.00张可转债。
则0/0.=，即在7月29日股权登记日当天,收盘后每持有股隆华科技的股票，即可以获配一手（10张）隆华转债。
一手*成本投入：1股*7.61元/股=元
抢权配售安全垫转债上市预估盈利：（-）元/张*10张=元
安全垫：/=2.%（安全垫一般）。
如果对可转债交易细则和投资逻辑不清晰，可以参见往期文献：
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